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松德股份调研报告:纸凹机持续低迷,新业务拓展仍需等待

发布时间:2012-07-03    研究机构:东莞证券

虽然2012年随着募投项目的逐步投产,困扰公司的产能瓶颈问题得到了解决,但公司短期仍难以摆脱纸凹机市场的持续低迷带来的不利影响。目前公司仍处于传统业务转型和新业务开拓的关键时期,12年在募投项目释放的推动下,公司经营情况有所好转,但主要产品的复苏和新业务的开拓仍需求等待。

预计公司12-13年每股收益为0.46元和0.57元,对应市盈率分别为18.85倍和15.14倍,估值水平处于行业中等水平,12年受募投产能释放推动,经营有望出现恢复性增长,首次给予“谨慎推荐”评级。

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