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电子行业科技红利大时代6:柔性制造,中小企业活性因子撬动万亿存量市场

发布时间:2017-02-21    研究机构:华创证券

主要观点

1.在前期科技红利大时代系列报告中,我们详细汇报了在中国科技行业、企业在科技创新转型中,思考未来中国科技企业的发展路径,科技红利的关键性因素,有效研发投入及有效产出,决定了科技型企业的核心竞争力及盈利质量。在科技红利转型中胜出的企业,必须具备三个核心竞争力:

1)核心技术具有衍生能力;核心技术护城河的延伸,原有单一核心技术向多种技术复合趋势的转变,比如光学、声学、通信技术、金属加工技术等等复合。

2)制造能力具备智能化;新零组件制造技术的智能化,高度集成化、模块化、自动化、柔性化。

3)产品具有跨界能力;相关企业在提升自身产品核心竞争力的同时,积极向相关产品领域进行渗透和延伸。

2.在过去的电子行业研究中,我们充分重视智能化对电子企业发展的核心推动要素,并作为公司的核心竞争力进行充分研究,从2013年欣旺达自动化设备、到2015年的先导智能,再到2016年的科恒股份,我们总结了自动化设备国产化的“方向型资产”。

3.本文延续科技红利大时代系列2中关于手机平板显示行业的分析,从玻璃设备开始,初步转向科技红利转型中企业三个核心竞争力的“制造能力具备智能化”:高度集成化、模块化、自动化、柔性化的探讨。

2010-2015年以来,平板显示行业突破万亿市场,全行业新增加530家中小企业,全行业累计参与企业超过1900家。在万亿级别市场中,中小企业具备“活性因子”的特征,使得它们具有撬动万亿存量市场的活性。中小企业积极参与构成的健康的“活性因子”,是符合“科技红利”中“有效研发投入”的主动性、扩张性、创新性。

4.投资建议:

看好国内电子设备制造优质企业在平板显示第三个周期、3c设备自动化、国产化产业大趋势,通过有效研发投入不断提升自身行业竞争力,持续高速增长,看好联得装备(触控显示设备龙头以及优质自动化整体解决方案供应商,充分受益于触控及oled国产化趋势,客户结构一流、华为集团自动化整体解决方案核心战略供应商,柔性自动化通用型强)、精测电子(面板检测设备龙头,受益于oled国产化大趋势)、维宏股份(上游运动控制系统龙头,研发投入高,高毛利率)、田中精机、智慧松德(300173)、劲拓股份等优质设备公司。

申请时请注明股票名称